28-12-2011 - Bezinning

Voor nagenoeg alle beleggers in Nederland zal 2011 een teleurstellend jaar zijn geweest. De economische en politieke onrust heeft beleggers letterlijk murw geslagen. Ook vastgoedbeleggers beleefden zware tijden. Beursgenoteerde vastgoedaandelen daalden mee met het algemene beurssentiment en beleggers in nietgenoteerd vastgoed, zoals maatschappen en cv’s, kregen boodschappen te verwerken dat de rentebetaling, terugbetaling of de verhandelbaarheid werd gestaakt.

Bezinning is op zijn plaats. We dachten het met z’n allen ook allemaal wel heel makkelijk te kunnen verdienen.

Beloofde hoge rendementen werden als zoete koek geslikt. Of partijen wel of niet onder AFM-toezicht stonden, maakte niet uit. Malafide en onervaren vastgoedaanbieders maakten er dankbaar gebruik van. Maar is er dan nog hoop? Ja. Wie geschoren wordt, moet stilzitten. Wie niet direct van de inkomsten afhankelijk is voor zijn levensonderhoud, kan dus het beste wachten op betere tijden.

Komen die betere tijden? Misschien niet meteen in 2012 maar uiteindelijk zullen de perspectieven verbeteren. De belangrijkste redenen waarom een aantal vastgoedbedrijven problemen heeft, zijn het gebrek aan huurders en/of het gebrek aan een bank die wil herfinancieren. Banken zullen zich als vastgoedfinancier wat meer terug gaan trekken, maar ik verwacht dat dit kansen geeft voor nieuwe producten; misschien komt zelfs de ouderwetse pandbrief weer terug in Nederland, hypothecair afgedekt en met een hogere rentevergoeding dan op de spaarrekening. En huurders? Een deel van de vastgoedportefeuille in Nederland zal structureel leeg blijven en voor deze panden kunnen we beter nieuwe bestemmingen zoeken, maar er zijn ook heel veel prima panden. Echte ondernemers zullen opstaan en met veel creativiteit en hard werken zal de vastgoedmarkt er over een aantal jaren een stuk positiever uitzien.