14-12-2009 - Als een huis

Als een huis

AMSTERDAM - Onlangs vroeg mij een vermogensbeheerder waarom zijn klanten in vastgoed zouden moeten beleggen. Een interessantere vraag zou ik echter vinden: hoe moeten mijn klanten in vastgoed beleggen?

De reden waarom je in vastgoed zou moeten beleggen is simpel. Vastgoed is inflatiebestendig en biedt een geregeld inkomen, in de vorm van de huurbaten. Ook is het iets blijvends wat versterkt wordt door de toenemende duurzaamheid van de gebouwen.

Maar hoe moet je in vastgoed beleggen? Mijn belangrijkste uitgangspunten bij vastgoed zijn: zorgen dat je een bepaalde spreiding hebt in je vastgoedbeleggingen. Zowel geografisch als over de verschillende categorieen vastgoed. Beleg ook echt in vastgoed en niet in afgeleide financiële producten.

Veel vastgoedaanbieders beloven mooie rendementen op basis van twee strategieën. Door gebruik te maken van veel vreemd vermogen of door uitsluitend gericht te zijn op de waardegroei van de panden. Niets is echter moeilijker dan renteniveaus en beschikbaarheid van vreemd vermogen te voorspellen. Maar ook een juiste veronderstelling welke waarde het vastgoed over bijvoorbeeld zeven jaar zal hebben is onmogelijk. Dit hebben wij de laatste jaren weer eens geleerd!

Als laatste punt is toch niet onbelangrijk dat beleggen in vastgoed altijd een langetermijnvisie vraagt. Panden zijn niet liquide en de aankoopkosten zijn relatief hoog. Dus pleit ik voor realisme. Zorg allereerst voor een goede spreiding in vastgoedbeleggingen. Ga uit van een langetermijnvisie en de doelstelling inkomen te willen ontvangen én de waarde van je geld te behouden. Een vastgoedinvesteerder kan deze doelstellingen nu verwezenlijken tegen een redelijk rendement.

Wilt u alleen een zo hoog mogelijk rendement? Dan bent u aangewezen op ondernemingen die vastgoed als één groot financieel spel zien, met alle risico’s van dien.

Marian Hogeslag is directeur van ActivInvestor Management en beheerder van vastgoedfondsen. Zij schrijft op persoonlijke titel.